» – книга о том, как мы обманываем самих себя и какие последствия влечет для общества наше нежелание смотреть в лицо реалиям жизни. В этой книге изложена неофициальная версия недавней финансовой истории, изобилующей примерами самообмана. Наше общество чрезмерно полагается на цифры, не понимая, насколько они эфемерны и как легко ими манипулировать. Мы принимаем существующее положение дел за данность, бездумно проецируем вчерашние тенденции и сегодняшние обстоятельства на будущее – и даже на далекое будущее. Подобные заблуждения привели к тому, что мы не хотели или не могли увидеть те глубокие дефекты, которые образовались в современном капитализме. Но глобальный финансовый кризис и крах фондового рынка 2007–2009 гг.

Кто такой был Джон Богл и какое наследие он оставил миру?

На сегодняшний день фонды Vanguard также сохраняют низкие комиссии. По состоянию на 2022 год средний коэффициент расходов фондов Vanguard составлял 0,09% по сравнению со средним показателем по отрасли взаимных фондов на уровне 0,49%. Второе нововведение заключалось в том, что Богл сократил расходы на брокеров, через которых распространялись акции фондов Vanguard. Теперь компания продавала их напрямую инвесторам без каких-либо посредников. При этом она не брала комиссий за покупку и продажу своих акций, что ставило ее в выгодное положение перед конкурентами. Также Vanguard сократила расходы на рекламу и маркетинг практически до нуля, что тоже помогло уменьшить комиссии.

Похожие авторы

В идеале, наши корпорации представляют собой лучший способ для нас создать растущую базу семейного благосостояния за счет владения, а не за счет ссуды семейных сбережений, чтобы получить фиксированную норму прибыли и окупить средства в определенный срок. Успешное инвестирование – это прежде всего здравый смысл. Как сказал Уоррен Баффетт, оракул из Омахи, это просто, но трудно. Из простой арифметики следует (а история это подтверждает), что выигрышная стратегия биржевого инвестирования состоит в приобретении акций всех котирующихся на рынке национальных компаний по самой низкой цене.

Авторизоваться

Богл многократно подчеркивал мысль, что даже небольшие постоянные комиссии за несколько лет «съедают» значительную часть прибыли. Во-вторых, давление со стороны Vanguard вынудило конкурентов снижать тарифы, что повысило общую эффективность рынка инвестиционных услуг. Доля комиссий в активах инвестиционных фондов в среднем по американскому рынку составляла уже 0,44%, при том что сам Vanguard снизил ее до 0,07%.

В 2022 году стоимость ее активов под управлением превысила $8,1 трлн. В этой статье — его история и принципы инвестирования. В 1974 году Богл основал компанию The Vanguard Group. Джон Богл и его брат-близнец Дэвид родились в городе Монтклэре (англ. Montclair), штат Нью-Джерси, США.

Жизнь и стратегии Джона Богла, внедрившего в массы индексное инвестирование

Задача УК и инвестфондов — заработать максимальную прибыль себе и только себе. В том числе, взимая с клиентов непомерно высокие комиссии за управление. Коллеги по инвестиционному бизнесу дали ему саркастическое прозвище «Святой Джек».

• ETF можно покупать и продавать на бирже, как акции, в любой момент, тогда как индексный фонд можно торговать только в конце дня по установленной цене.
• Полное имя предпринимателя, основавшего самую крупную частную инвест компанию – Джон Клифтон Богл (John Clifton Bogle).
• В ней были заложены основные принципы, на которых позже будет построена The Vanguard Group.
• Джон Богл, основатель компании по управлению инвестициями Vanguard, изобрел пассивное инвестирование.
• Индексное инвестирование находится на пороге подъема, и причина этого в простейшей арифметике – чистая доходность, которую получает инвестор, равняется валовой доходности рынка за вычетом (намного более низких) затрат на инвестирование.

Филадельфия, где находился офис Wellington Management Group. Спустя 5 лет Богл получил повышение, став, по сути, «правой рукой» основателя компании Моргана, а к 1967 г. Полное имя предпринимателя, основавшего самую крупную частную инвест компанию – Джон Клифтон Богл (John Clifton Bogle). джон богл Долгое время Джон Богл возглавлял The Vanguard Group, ведя ее к процветанию в сфере инвестиций.

Принципы инвестирования

Журнал The Time считал его одним из топ-100 влиятельнейших людей мира в 2004 г. Следуя за идеями Бенджамина Грэма, Джон Богл рассматривал инвестиции с позиции современного инвестора, предлагая в книге «Руководство разумного инвестора» простые и понятные биржевые стратегии. Такие фонды широко диверсифицированы, они держат все (или почти все) акции фондового рынка США (капитализация которого на начало 2017 г. составляла $26 трлн).

Я предполагаю, что это долгосрочное соотношение сохранится и в следующие годы. Сам Богл часто в шутку обыгрывал значение своей фамилии, которая на русский переводится как «пугало» или «привидение». Джон Богл — действительно пугало для активного портфельного менеджмента, своего рода статуя Командора для любителей беспорядочных романов с акциями. Богла считают отцом индексных инвестиционных фондов и апологетом пассивного управления портфелем. В книге обосновывается преимущество индексных фондов перед другими инструментами инвестирования за счёт максимальной диверсификации и минимальных комиссий и налогов индексных фондов. Книга помогает выбрать максимально безопасную пассивную инвестиционную стратегию.

• Но в ней уже нет перегруженности информацией, лишнего объема и подчеркнутой ориентации на американские рынки.
• Во время первого размещения инновационного фонда ему удалось привлечь только $11 млн из $150 млн.
• Поэтому большой фонд — эффективнее маленьких, ну а поскольку самыми большими индексными фондами давно уже стали те, что основал сам Богл — они и являются самыми эффективными.
• Такой доход намного ниже исторической доходности на такой портфель на уровне в 7,5%.
• В 2007 году он уступил этот пост президенту Джорджу Бушу-младшему.
• В 1955 году Богл был официально назначен помощником главного исполнительного директора четвертого крупнейшего в стране взаимного фонда Wellington Fund Уолтера Моргана.

Начало карьеры. Джон Богл

Автор «Руководства разумного инвестора» избрал принципиально иную стратегию – пассивное инвестирование. Главный принцип пассивного инвестора – покупать акции надежных компаний и держать их как можно дольше. Именно для этого и существует индексный фонд, образованный из акций компаний, включенных в те или иные индексные фонды. Другими словами, пассивный инвестор вкладывает деньги в лучших представителей рынка. Джон Клифтон Богл (англ. John Clifton Bogle родился 8 мая 1929 года) — американский предприниматель, известный инвестор, основатель и бывший генеральный директор The Vanguard Group — крупнейшей инвестиционной компании в мире. Автор бестселлера «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла.

После учёбы, Богла взяли на работу в Wellington Fund, взаимный фонд Уолтера Моргана. Первые годы Джон занимался административными вопросами, продолжая обучение в вечерней школе Пенсильванского университета. В 1955 году Богл достиг должности помощника Уолтера Моргана и оставался на ней следующие 8 лет. На своём посту Джон добился авторитета и смог уговорить Моргана открыть ещё один фонд Windsor Fund. Это краеугольный камень инвестиционной философии Богла. Чем ниже издержки, тем выше долгосрочная доходность.

Они работают с минимальными затратами и не выплачивают комиссионные консультантам, имеют низкую оборачиваемость портфеля и высокую налоговую эффективность. Такие традиционные индексные фонды – самый первый из них отслеживал доходность индекса Standard & Poor’s 500 – просто покупают акции крупнейших компаний корпоративной Америки на фондовом рынке пропорционально рыночной капитализации и держат их бессрочно. Поняв, как в действительности работают финансовые рынки, вы увидите, что только инвестирование в индексный фонд может гарантировать получение справедливой доли той доходности, которую приносит индекс. Благодаря сочетанию сложных процентов с доходностью индексного фонда рост вашего состояния с годами будет казаться почти фантастическим. Как показали последующие 20 лет, миллиардер и в самом деле остался верен своему подходу. Благодаря книге читатели смогут понять, как на самом деле работают финансовые рынки, и узнают, что нужно для того, чтобы купить весь фондовый рынок.

Конкурирующие фонды вынуждены держать ставки примерно на том же уровне. Главная разработка Джона Богла — система индексного инвестирования. То есть возможность приобретения акций ETF, которые ориентируются на такие общеизвестные индексы, как S&P 500, Nasdaq, Dow Jones или один из сотен других. — Убрал комиссии за покупку/продажу активов  — спас инвесторов от скрытых сборов в   5–8%   с каждой сделки. Но это довольно большие шаги в оценках, и я не вижу особых причин, чтобы мультипликаторы сильно выросли (и, таким образом, принесли положительную спекулятивную прибыль) или сильно упали (генерируя отрицательную спекулятивную прибыль).

Он посещал Академию Блэра, которую оплатил его дядя, поскольку его семья потеряла большую часть своего состояния во время краха фондового рынка 1929 года. Джон Богл учился в Принстонском университете, где изучал экономику. Я представляю тему «Идеализма и нового поколения» (часть шестая) в форме наставлений американским студентам, чтобы воззвать к лучшим качествам их души, когда они размышляют над выбором профессионального пути. Здесь приведена моя лекция «Достаточно», которая впоследствии была расширена до формата книги. В этой части книги вы встретите имена многих авторов и лидеров, которые вдохновляли и продолжают вдохновлять меня, включая Редьярда Киплинга, Курта Воннегута, Вудро Вильсона, Теодора Рузвельта, Уильяма Шекспира и Уинстона Черчилля. Джон Богл покинул руководство The Vanguard Group в 1996 году из-за проблем со здоровьем, но продолжает следить за фондовым рынком, пишет книги об индустрии фондов и общается со СМИ.